Sandra M. Schaufler, CFA,
Managing Director, Sustainable Investing,
Nuveen
La domanda di strategie a impatto è aumentata costantemente negli ultimi anni dal momento che gli investitori mirano, attraverso i propri investimenti, a contribuire alla risoluzione dei principali problemi ambientali e sociali che oggi affliggono il mondo. Nel contesto attuale che vede quindi molti investitori istituzionali, consulenti e gestori patrimoniali impegnati a rispondere alla necessità di pensare più coscientemente al modo di gestire i capitali, scopriamo le caratteristiche dell’impact investing e quali benefici apporta alla costruzione di un portafoglio diversificato.
Cos’è l’impact investing?
L’impact investing è un’ampia gamma di strategie di investimento che oltre a generare un ritorno economico è in grado di produrre un impatto sociale e ambientale positivo e misurabile.
I risultati variano in base allo scopo da raggiungere: può essere un obiettivo specifico o una combinazione di obiettivi sociali e ambientali. La riduzione delle emissioni di carbonio e altri problemi ambientali sono diventati obiettivi sempre più importanti per tutte le categorie di investitori.
Tuttavia, nei confronti delle strategie a impatto, alcuni investitori restano titubanti. Persistono le preoccupazioni legate alla scelta dei settori in cui investire per ottenere un impatto positivo, ai parametri a cui affidarsi per determinare e misurare l'efficacia degli investimenti e infine alla percezione che le strategie a impatto rischino di sacrificare i rendimenti finanziari.
Ciononostante, assistiamo a una crescita della richiesta di investimenti a basso impatto ambientale e orientati al risultato; esistono infatti soluzioni per superare gli ostacoli percepiti. Gli asset reali come le foreste, i terreni agricoli e le infrastrutture, presentano caratteristiche intrinsiche in grado di renderle un'ottima piattaforma per le strategie a impatto.
Generare un impatto concreto
Gli obiettivi a impatto sono diversi: alcuni si applicano meglio a determinati asset reali rispetto ad altri. Ad esempio, il mercato immobiliare potrebbe puntare su alloggi a prezzi accessibili, il settore agricolo potrebbe prefiggersi obiettivi legati alla biodiversità e quello forestale potrebbe focalizzarsi sugli sforzi di conservazione. Le infrastrutture potrebbero sostenere la transizione verso un'economia caratterizzata da basse emissioni di carbonio attraverso l'identificazione di soluzioni specifiche nell'ambito energetico e dei trasporti, incentivando al contempo l'espansione dell'economia circolare nonché un utilizzo delle risorse idriche e una gestione dei rifiuti più efficienti.
Comprendere il vero potenziale da un punto di vista sociale e ambientale è indispensabile per realizzare una strategia a impatto.
Gli obiettivi ambientali delle strategie a impatto nell'ambito delle infrastrutture potrebbero concentrarsi sul passaggio dalla produzione di energia tradizionale alle fonti rinnovabili e sul riciclaggio come soluzione per lo smaltimento dei rifiuti. La gestione delle risorse idriche potrebbe focalizzarsi sul modo in cui l'acqua viene restituita all'ambiente o sull'efficacia dei metodi di verifica e analisi dell'acqua contaminata.
Gli obiettivi di investimento in ambito sociale possono tradursi in cambiamenti operativi, con un'enfasi particolare sulla creazione di posti di lavoro, sull'aumento di posizioni manageriali e amministrative per le donne, sulla progressione basata sulle competenze e sull'impegno della comunità.
Ogni categoria di attività introduce nuove opportunità e al contempo mantiene i vantaggi principali delle attività reali, come le caratteristiche di copertura contro i rischi dell’inflazione, i flussi cedolari stabili, la limitata volatilità e un ambiente normativo/politico di sostegno. Utilizzando i benefici intrinseci dei real asset insieme al sostegno senza precedenti per gli investimenti sostenibili nell'ambito delle infrastrutture, le strategie a impatto mirano a sfruttare il potenziale di crescita degli investimenti tramite i cambiamenti positivi a livello sociale e ambientale.
Gli investimenti in infrastrutture
Molte infrastrutture quotate ricadono in settori essenziali come la gestione dell'energia, dei rifiuti e delle risorse idriche. Queste aziende, caratterizzate da una scarsa volatilità, hanno dimostrato resilienza e registrato una crescita costante durante tutti i cicli di mercato.
La natura essenziale delle infrastrutture di solito determina caratteristiche della domanda che rimane stabile nel corso del ciclo economico. Le aziende sono in genere regolamentate per garantire prezzi equi, fattore spesso legato contrattualmente all'inflazione. Non di rado si tratta di settori monopolistici in grado di rendere le infrastrutture un investimento interessante. Ad esempio, le dimensioni e la natura ad alta intensità di capitale di una rete elettrica ostacolano in modo considerevole l'entrata nel settore.
La regolamentazione dei profitti, unita alla domanda costante e alla natura a lungo termine di contratti e concessioni previsti per la proprietà e il funzionamento delle attività, determina flussi monetari stabili e costanti. Riteniamo che tali dinamiche legate alla produzione di reddito e ai flussi cedolari forniscano un valore intrinseco mentre le strategie a impatto possono essere utilizzate per generare ulteriore valore tramite cambiamenti positivi a livello sociale e ambientale.
Partner per il successo
Nuveen, tra i primi 20 maggiori gestori di investimenti a livello globale con
$ 1,1 trilioni di patrimonio in gestione (a giugno 2022), vanta oltre 50 anni di esperienza nell'ambito degli investimenti responsabili (IR) e oltre $ 41,8 miliardi di patrimonio investito in strategie incentrate sugli IR (a settembre 2022). Oggi, Nuveen, con oltre 30 anni di esperienza nel settore degli investimenti a impatto ha allocato oltre 10 miliardi di dollari in strategie che offrono benefici sociali e ambientali misurabili per le persone, le comunità e il pianeta.
Per maggiori informazioni visita nuveen.com/impact